日前，经济学院梁权熙教授和美国北伊利诺伊大学高文莲（Wenlian Gao）助理教授、北京联合大学闫丽娟助理教授合作的论文“Directors' and Officers' Liability Insurance and Corporate Cash Holdings: From Principal–principal Perspective”在财经类国际权威期刊Journal of Business Finance & Accounting接受发表。

https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/jbfa.12752.

Journal of Business Finance & Accounting由Wiley出版，旨在发表公司金融、会计、公司治理及商业和管理等领域的高质量论文，该期刊为ABS 3星期刊，ABCD rank A*，被西南财经大学、东北财经大学等财经类院校认定为国际一流A类期刊。

论文简介：该论文考察高管董事责任保险（D&O责任险）对我国上市公司现金持有的影响。提出D&O责任险的“合谋理论”，即在新兴市场国家，D&O责任险可以通过保护高管董事免于股东法律诉讼，从而加剧控制性大股东与中小股东之间的代理冲突。与“合谋理论”的预期一致，论文发现购买了D&O责任险的公司更倾向于持有更多的现金，并且这些现金更有可能被控股股东或公司高管侵占而不是被用于投资或发放股利。进一步研究发现，D&O责任险与现金持有的正向关系在诉讼风险更高时表现更强，而政治关联、外部更强的监督机制和更强的控股股东权力会弱化二者的关系。最后，论文还发现D&O责任险会弱化现金持有的市场价值。

作者简介：广西大学经济学院/中国—东盟金融合作学院教授、博士生导师、副院长。研究领域涵盖公司治理与金融市场稳定、企业决策行为溢出效应、共同基金投资行为等，近年来在Journal of Banking and Finance、Journal of Business Finance & Accounting、Pacific-Basin Finance Journal、《管理世界》《金融研究》《财经研究》等国内外重要期刊发表论文30余篇，出版学术专著2部。主持国家自然科学基金面上项目、地区项目3项，曾获江西省社会科学优秀成果一等奖、广西社会科学优秀成果奖二等奖、广东省金融学会优秀科研成果一等奖等成果奖励10余项。

图文 | 院科研办

编辑 | 胡雅琴

责编 | 蒙江勇

审核 | 刘骞文

主编 | 梁权熙